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今年股市的大幅波动影响保险公司的投资收益，国寿(2628)首季的盈利更较去年同期大幅倒退61%。踏入8月，中资保险公司将陆续公布中期业绩，投行对业绩的预期看法分歧。BNP认为，国寿和平保(2318)今年第二季大幅减少对股市的投资能减少损失，故大幅调高两家公司的盈利预测。汇丰证券预期在巿场竞争加剧及投资表现疲弱下，中资保险公司上半年同比纯利将下跌4%甚至出现亏损。

BNP调高国寿平保盈利预测

　BNP认为，国寿和平保向其披露，08年第二季大幅减少对股市的投资，根据指数的走势表现，若两家公司把握住5月初稍纵即逝的机会，就可能将股市损失由此前预计07年底时市值的50%降到15%。该行将国寿的中期盈利预测由40亿元(人民币，下同)提升至126亿元，平保的盈利预测由56亿元提升至80亿元，即中期盈利分别较去年同期下降46%和20%。

汇丰料盈利或会出现亏损

　不过，汇丰证券看法较审慎，该行认为，在巿场竞争加剧及投资表现疲弱下，预计中资保险上半年盈利同比下跌4%至出现亏损不等，财险(2328)和国寿的表现可能最令人失望。财险业绩可能见红。

　BNP续称，投资亏损的一次性属性对国寿和平保的内含价值影响很小，故只将国寿目标价由20.12港元小幅上调至20.25港元，将平保目标价由61.92港元提升至61.98港元﹔维持国寿的减持以及平保的持有评级。